皮同學(xué)
2018-06-12 13:16為什么uncovered的IRP要成立前提是風(fēng)險(xiǎn)中性？不是說(shuō)長(zhǎng)期是成立的么
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1個(gè)回答
Vincent助教
2018-06-12 21:06
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同學(xué)你好，從風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看下
你在本國(guó)投資，有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)？沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)
你在外國(guó)投資，有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)？雖然吃的是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，但最終還得把外幣轉(zhuǎn)回本幣，有currency risk。
就是因?yàn)闆](méi)有用遠(yuǎn)期合約來(lái)hedge, 你就有風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)候如果uncovered IRP是成立的話，那就說(shuō)明你在兩個(gè)國(guó)家投資的收益是相等的。
意味著你這個(gè)投資者是風(fēng)險(xiǎn)中性。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我無(wú)所謂，我不要求風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。這是UIRP成立的假設(shè)前提。
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