李同學(xué)
2022-02-07 07:325題,C選項(xiàng)指標(biāo)都符合,答案中提到low level of sector deviation tolerance 怎么不行了呢?這種題有沒有解題技巧,感覺對(duì)指標(biāo)不敏感,抓不到重點(diǎn)
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1個(gè)回答
開開助教
2022-02-07 16:16
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同學(xué)你好,習(xí)慣來說P/B和P/E作為value proxy, 選擇起來是這兩個(gè)指標(biāo)越低越好,實(shí)際上是用它們的倒數(shù)去按高低排序的。因此T這邊偏高的P/E和P/B反映出和他宣稱的風(fēng)格有所偏離。題干中說T采用的是factor-based strategy to rank securities from most attractive to least attractive。也就是它使用一些指標(biāo)代表每個(gè)因子的得分,然后根據(jù)這些得分去選股,得分最高的一些股票會(huì)被認(rèn)為是most attractive stocks。
T用到的指標(biāo)中有一個(gè)是P/B,那顯然是用來判斷value因子得分的,判斷value因子的得分高低,一般要看P/B的倒數(shù),即B/P越高,因子得分越高。T如果沒有偏離自己的風(fēng)格,那么它的組合的B/P應(yīng)該是偏高的,即P/B應(yīng)該偏低。
