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2022-02-09 09:42請(qǐng)問第17題的公式如何轉(zhuǎn)換的?18題中,稅率的增加為何會(huì)抵消efficiency而不是profitability,謝謝
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1個(gè)回答
Sinny助教
2022-02-09 09:48
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同學(xué)你好,第17題,公式的轉(zhuǎn)換是根據(jù)杜邦分析方法哈
ROE=ROA*financial leverage=net profit margin*total asset turnover*financial leverage
因此根據(jù)題目給出的信息
financial leverage=ROE/ROA,net profit margin=ROA/total asset turnover
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追答
第18題,衡量盈利能力的指標(biāo)是EBITmargin,根據(jù)表格信息,EBIT margin是不變的,因此profitability ratio不變,稅率增加,盈利能力不變,不能解釋ROE不變
而asset turnover是上升的,稅率增加導(dǎo)致tax burden下降,asset turnover上升,最終ROE是不變的,而asset turnover是efficiency ratio,因此稅率增加抵消的是efficiency而不是profitability
