曾同學(xué)
2022-02-11 11:32固收官網(wǎng)題43.45.46.47
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-02-11 11:53
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同學(xué)，早上好。
官網(wǎng)題目打開較慢，我先查看下對(duì)應(yīng)題目，之后會(huì)將詳細(xì)解答追答在該問題下方，感謝理解。
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追答
同學(xué)，下午好。
43. 資產(chǎn)的BPV為243376，負(fù)債的BPV為299860，期貨的BPV為102.3，則需要購買552.14份期貨。但是這里的題目問題是根據(jù)表1的內(nèi)容以及對(duì)利率的預(yù)期，需要配置多少份期貨。這里預(yù)期利率下降，資產(chǎn)BPV更低，則配置更高的資產(chǎn)。
45. 我們通常會(huì)用跟蹤誤差來衡量組合跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)的偏離程度，如果跟蹤誤差更小，則偏離程度小。債券相較于股票流動(dòng)性更差且交易不活躍，很多都是持有到期，因此估值相對(duì)較難。
46. 因?yàn)樵撠?fù)債的規(guī)模較大，因此不推薦使用完全復(fù)制的方法，這個(gè)是正確的。另外這里說到?jīng)]有場(chǎng)內(nèi)交易的衍生品因此不能使用合成策略，這個(gè)是錯(cuò)誤的，可以使用場(chǎng)外衍生品來實(shí)現(xiàn)模擬。
47. ladder結(jié)構(gòu)的凸性是介于bullet和barbell的，bullet最小，因?yàn)槠洮F(xiàn)金流離散程度最集中。因此1是錯(cuò)誤的。就ladder而言，提供了不同期限的多個(gè)債券，其流動(dòng)性和在整體收益率曲線上的分散性都要強(qiáng)于無論是更集中在中間還是兩端的組合。
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