mmo
2022-02-11 15:22您好，關(guān)于overvalue和undervalue的判斷是否可以再詳細解釋一下，聽了老師的講解還不是很清楚
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2022-02-11 21:02
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同學(xué)你好，資產(chǎn)的價格可以通過未來的收入現(xiàn)金流根據(jù)收益率折現(xiàn)得到。而用CAPM模型得到的收益率是理論收益率，是一個資產(chǎn)應(yīng)該達到的收益率，如果其他方式得到的收益率低于理論收益率，那么未來現(xiàn)金流按照其他預(yù)測的收益率折現(xiàn)得到的現(xiàn)值就要高于按照理論收益率折現(xiàn)得到的現(xiàn)值，因此是高估。比如未來現(xiàn)金流是100，理論收益率是10%，其他方法得到的預(yù)測收益率是8%，那么按照10%折現(xiàn)得到的現(xiàn)值就要低于按照8%折現(xiàn)得到的價格。
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