小同學(xué)
2022-02-11 21:22原版書固收102頁4.2tail risk部分里，Example20FIXED RATE BOND VAR可以解答嗎。答案不理解，為什么求久期要乘0.91，這個數(shù)哪來的。還有最后2.018是什么
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-02-12 11:01
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同學(xué)，早上好。
該類型的題目計算還是比較有套路的，可以參考下文總結(jié)：
1.根據(jù)給出的daily yield volatility計算月波動率，因為波動率是標準差形式，因此日期21也需要開根；
2.需要計算出在給定日波動率的情況下利率的變化，即99%置信度下利率變化還需要乘以2.33個標準差，為18.7bps，由于這里是求解利率變化，自帶百分號，最后計算出結(jié)果還需要除以100；
3.有了利率變動和修正久期，我們可以求解價格變化的金額，0.91是a price of 91 per 100 of face value，即百分比形式表示的債券價格，再乘以50M面值得到價格改變金額。本題就算計算完畢了。
4.最后這里是一個討論，它說或者可以用另一個算法。既然是計算一個月的后的情況，那么價格要變成一個月后的數(shù)據(jù)，即這里的88.982；然后根據(jù)價格的變化百分比乘數(shù)（12.025*0.00187）和面值50M計算出價格改變金額。但是最后這里的數(shù)據(jù)和我計算的有點偏誤，目前原版書勘誤暫未對這部分勘誤，但我們計算的時候都是按照上述1、2、3步計算，因此這部分可忽略。
同學(xué)也可以做相關(guān)的原版書課后題以便加強鞏固。
努力的你請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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