Mingchen
2022-02-12 19:29Market-neutral position是指能從價(jià)格上漲和下降當(dāng)中都獲利，怎么獲利的呢？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-02-14 13:45
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同學(xué)你好，LTCM認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，同一個(gè)資產(chǎn)在不同市場(chǎng)間的定價(jià)應(yīng)該是一致的，如果存在偏差，那么市場(chǎng)一定會(huì)進(jìn)行自我調(diào)節(jié)使這些套利機(jī)會(huì)消失。比如他們其中一個(gè)方法就是相對(duì)價(jià)值策略：隨著時(shí)間的推移，相思債券之間的價(jià)差將會(huì)趨于一個(gè)歷史平均水平，在相似證券價(jià)差變大的時(shí)候，可以通過(guò)賣(mài)出定價(jià)偏高的股票并同時(shí)買(mǎi)入定價(jià)偏低的股票構(gòu)造逃離組合每當(dāng)這兩個(gè)相似證券價(jià)差趨于長(zhǎng)期均值時(shí)，便可獲得收益。
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追問(wèn)
哦哦謝謝，那market-neutral指的就是當(dāng)這個(gè)價(jià)差恢復(fù)到歷史平均值的時(shí)候么？
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追答
不客氣~market neutral是市場(chǎng)中性的意思，市場(chǎng)中性策略是指同時(shí)構(gòu)建多頭和空頭頭寸以對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，在任何市場(chǎng)環(huán)境下均能獲得穩(wěn)定收益。上面舉的例子實(shí)際上就可以看做是市場(chǎng)中性策略。
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