Shirley
2022-02-13 10:21這里老師說完全對沖了風險所以是要交資本利得稅的，可是講義上文字又寫的是the tax would be zero 這前后矛盾？
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1個回答
Chris Lan助教
2022-02-13 10:24
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同學你好
It is possible to bundle the collar into a single transaction to avoid tax on the call premiums. In this case, the tax would be zero because the net premium is zero.
這一句的解釋是有些問題。這里說的是zero cost collar，因為沒有凈的成本，因此沒有獲得premium收入，所以不用交期權相關收入的稅務費用。
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追問
還是沒有懂，為什么就不用交collar期權相關收入的稅務費用了？沖刺筆記這里不是寫了說collar可能會trigger taxable event嗎，除非仍然存有some risk of?loss才可以avoid taxable event. nn我理解所謂的zero cost collar就是 賣出的call和買入的put完全相等，所以對沖了所有的風險，因而不再承擔風險，所以要trigger taxable event--這個理解哪里錯了嗎？
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追答
同學你好
還是沒有懂，為什么就不用交collar期權相關收入的稅務費用了？
因為這一點是針對zero cost collar來說的，因為他沒有賺取net option premium，因此不用交稅。
沖刺筆記這里不是寫了說collar可能會trigger taxable event嗎，除非仍然存有some risk of?loss才可以avoid taxable event.
如果你的collar中的put和call的執(zhí)行價格一樣，那就會導致你的collar 組合，價格被鎖定下來了，這樣你就不再承擔任何價格風險，有可能被視為trade sell。而zero cost collar的兩個期權的執(zhí)行價格通常是不可能一樣的。
nn我理解所謂的zero cost collar就是 賣出的call和買入的put完全相等，所以對沖了所有的風險，因而不再承擔風險，所以要trigger taxable event--這個理解哪里錯了嗎？
你這個理解是不太準確的，zero cost collar是指你構建這個期權策略的成本是0，不是對沖了所有風險的意思。zero cost collar是指long put和short call的premium是一樣的金額，正好一收一支抵消了，所以凈支出為0.
觸發(fā)tax event是指你的對沖策略把所有的價格波動都鎖定了，你的這個組合價格已經(jīng)不會發(fā)生變化了，這種情況會被視為trade sell，洗售，或清洗銷售。
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