陳同學(xué)
2022-02-13 21:43CMT中為什么第三排的利率不作為折現(xiàn)率使用？這筆錢(qián)的payoff是在什么時(shí)刻交的？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-02-14 09:07
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，麻煩具體說(shuō)明一下你說(shuō)的第三排利率是哪些，謝謝。
-
追問(wèn)
1.6% 5% 4%這三個(gè)rate只作為了swap的浮動(dòng)利率，而不是折現(xiàn)率。為什么？2. 怎么看出這個(gè)是一步利率二叉樹(shù)的？
-
追答
1.這是一個(gè)半年互換一次的產(chǎn)品，6%，5%和4%是1-1.5年這個(gè)時(shí)間段的遠(yuǎn)期利率，也就是說(shuō)在第一年年末這個(gè)時(shí)間點(diǎn)可以確定互換的價(jià)值是按照這三個(gè)利率計(jì)算得到的，然后要把第一年年末的價(jià)值折現(xiàn)到0時(shí)刻才能得到互換的價(jià)值，所以折現(xiàn)不需要除以這三個(gè)利率。前面的5%是0-0.5年的即期利率，5.5%和4.5%是0.5-1時(shí)刻的遠(yuǎn)期利率。
2.這是一個(gè)兩步二叉樹(shù)，不是一步。 -
追問(wèn)
請(qǐng)問(wèn)怎么判斷是一步還是兩步利率二叉樹(shù)？
-
追答
這道題一年的時(shí)間步長(zhǎng)是0.5年，就是兩步二叉樹(shù)，步長(zhǎng)指的是二叉樹(shù)中的相鄰時(shí)間點(diǎn)的時(shí)間。
-
追問(wèn)
幾步二叉樹(shù)難道不是看有幾個(gè)利率嗎？這里有兩個(gè)利率所以是兩步二叉樹(shù)呀？和步長(zhǎng)有什么關(guān)系？
-
追問(wèn)
可以舉個(gè)一步二叉樹(shù)的例子嗎？讓我對(duì)比下？
-
追答
步長(zhǎng)指的是二叉樹(shù)中的相鄰節(jié)點(diǎn)的時(shí)間。一步二叉樹(shù)和兩步二叉樹(shù)可以看一下一級(jí)估值二叉樹(shù)部分的內(nèi)容，二級(jí)和一級(jí)這部分是一樣的。
0
0
0
0
-
回復(fù)Yvonne：這解釋說(shuō)了和沒(méi)說(shuō)有區(qū)別嗎？干脆說(shuō)去看書(shū)就好了，書(shū)上都有。讓舉個(gè)例子都不會(huì)么？？？？？你這個(gè)圖能表達(dá)什么？我回去看書(shū)的話，還需要老師干嘛？
