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2022-02-13 21:52請問這個地方老師為什么說margin step-up是個虛的保障，只是讓投資者感覺issuer不會違約，沒有實(shí)際保障。
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1個回答
Jenny助教
2022-02-14 09:39
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同學(xué)你好，本身margin step up指的是發(fā)行方承諾投資人，在約定的贖回日期之后，支付的利息會增加。也就是在可以贖回的日期沒有贖回的話，那么之后要付的利息就更多了，所以使得發(fā)行方提前贖回債券，避免更高的利息，提前贖回就不容易違約了，所以是信用增級的方式。但實(shí)際上，發(fā)行方一般不會選擇提前贖回，而在贖回日期之后沒有贖回的話，大多數(shù)情況也是因?yàn)楝F(xiàn)金流出現(xiàn)了問題，本來就傾向于違約了，所以不管是否增加利息。
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