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2022-02-13 22:03為什么價(jià)值投資是理性人和行為經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的結(jié)合？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-02-14 15:30
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同學(xué)你好，
這里是說價(jià)值投資既可以用理性人的角度解釋，也可以用行為金融的角度解釋
一般來講，投資者對于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)都是比較理性的，如果股票的波動率比較大，則收益也是比較高的，與此同時(shí)還有一部分是行為金融學(xué)，叫做慣性，所謂慣性就是馬太效應(yīng)，即強(qiáng)者更強(qiáng)。
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追問
價(jià)值投資是負(fù)反饋策略，應(yīng)該是均衡，而非強(qiáng)者更強(qiáng)？
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追答
同學(xué)你好，角度不同而已。
行為學(xué)解釋時(shí)，
慣性本身就是一種“過度”。
當(dāng)成長型公司收益率不顯著的時(shí)候，股價(jià)就會下跌，使得成長股收益低于價(jià)值股。價(jià)值股之所以便宜是因?yàn)橥顿Y者低估了其成長性，相反，成長股比價(jià)值股貴則是因?yàn)橥顿Y者高估了其成長性
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