Jeffrey
2022-02-13 22:41在二級的時(shí)候,老師說carry trade直接看誰利率低,就從這個(gè)貨幣借錢。但是arbitrage又是要看F/S和右邊式子大小后,再?zèng)Q定借誰投誰。那在題目中,我怎么判斷用carry trade還是arbitrage?
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1個(gè)回答
開開助教
2022-02-14 15:00
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同學(xué)你好,題目中會說明是否是做carry trade的,所以不用擔(dān)心。
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追問
老師,實(shí)操過程中如何判斷用carry trade還是CIRP arbitrage呢?
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追答
carry trade是基于UIRP不成立。按照uncovered interest rate parity,匯率的forward rate應(yīng)該是未來現(xiàn)貨價(jià)格的無偏估計(jì),即未來的spot rate =forward rate,此時(shí)carry trade無利可圖,因?yàn)槔顣拓泿诺窒?。如果投資者預(yù)期,未來高利率貨幣的跌幅小于高利率和低利率貨幣的利差,那么carry trade的就能有利可圖,收益是利差-高利率貨幣貨幣貶值幅度。
arbitrage是CIRP等式不成了的時(shí)候,一般來說CIRP等式是會成立的,因?yàn)橛羞h(yuǎn)期合約鎖定匯率,但如果不等就存在套利空間,可以實(shí)施套利交易。
