Nighting000
2022-02-16 00:21如何理解違約距離？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Jenny助教
2022-02-16 09:22
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同學(xué)你好，違約距離類似于違約分位點，主要是反饋違約概率?？梢曰貞浺幌翶MV模型，它算出來的就是DtD，也就是違約距離。研究實際企業(yè)價值和債務(wù)面值之間的距離，也就是V-K，當(dāng)他們距離越近時，越可能違約；距離越遠(yuǎn)，越不容易違約。(一般來說，V>k）
但是對于企業(yè)之間僅僅比較V-K 是無法體現(xiàn)信用情況的，因為不同企業(yè)的規(guī)模不同，我們可以將V-K 進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，也就是去規(guī)?；幚?，得到DtD=（V-K）/sigma V。得到違約距離之后，我們可以參考?xì)v史數(shù)據(jù)，得到違約概率。評級體系的違約距離思路也是類似，主要是通過違約距離反饋出違約概率。
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