LUCY
2022-02-16 10:51R29的第21題后面還有各22題,這個(gè)是不是漏了說了?
所屬:CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Essie助教
2022-02-16 10:55
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你好,沒有漏講哦。因?yàn)镵eisha Jones這個(gè)case只針對(duì)20-21題,22題不屬于這個(gè)case中的題目,僅是一個(gè)單選題,所以并沒有把它加在這個(gè)視頻中錄制解析。如果同學(xué)對(duì)這道題有疑問可以提出來,我會(huì)以文字的形式為你解答。
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追問
那辛苦幫忙解答一下吧,謝謝了
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追答
你好,Q22針對(duì)的是R29學(xué)過的四個(gè)量化的結(jié)構(gòu)模型。其中KWF模型屬于無套利模型中的一種,這選項(xiàng)B&C是根據(jù)其公式的特性(見下圖第四個(gè))來說的。等式左邊因?yàn)閞t服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布,因此保證了利率是非負(fù)數(shù),所以B選項(xiàng)是錯(cuò)誤的,C選項(xiàng)是正確的。根據(jù)下圖可以看出ho-lee model和KWFmodel的隨機(jī)項(xiàng),甚至vasicek model的隨機(jī)項(xiàng)(也就是帶有波動(dòng)率的那項(xiàng))都是和利率rt無關(guān)的,所以是constant volatility。換言之,CIR model的隨機(jī)項(xiàng)才是會(huì)根據(jù)利率的變化而發(fā)生變動(dòng)的,具體來說它是根據(jù)根號(hào)rt而變化。所以A選項(xiàng)是錯(cuò)誤的。
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