抽同學
2022-02-16 14:44為什么S1-F12是基差風險,不是應該是S1-F11么?
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3個回答
吳珮瑤助教
2022-02-16 17:04
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你好同學,所展示的是滾動對沖的過程
基差=被對沖資產的即期價格-用于對沖的期貨合約的價格
F1,1是被對沖資產的即期價格,也就是S1,F(xiàn)1,2是用于對沖的期貨合約的價格
圖中所展示的是-S1+F1,2變形一下
-S1+F1=-(S1-F1),(S1-F1)這部分就是基差
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追問
老師您好,我不太明白的點是在定義基差風險時期貨合約到期日是不是應該為當日到期呢?如果是F1,2那交割日就是T2時刻,但S1是T1時的現(xiàn)貨價格。
Adam助教
2022-02-17 15:45
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同學你好,
不是的,
基差的定義是,某個時間點,現(xiàn)貨價格與期貨價格的差額。
在1時點,現(xiàn)貨價格就是F1,市場上期貨價格有很多,可能是明年到期的期貨,可能是后年到期的期貨,這些都能算出基差。
只不過我選擇的是:2-3時間段的期貨,那么對應的我用現(xiàn)貨價和這個期貨的期貨價做差,就能判斷出這個基差
Diana
2022-02-20 21:22
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