白同學(xué)
2022-02-17 10:581)為什么有效前沿上的每個點是所有風(fēng)險資產(chǎn)的組合，馬克維茨模型的研究對象就是所有風(fēng)險資產(chǎn)？ 2）有效前沿上不同的點對應(yīng)不同的權(quán)重組合，為什么切點處對應(yīng)的權(quán)重等于自身市值權(quán)重？
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1個回答
Yvonne助教
2022-02-17 11:37
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同學(xué)你好，1.是的，在實際中，投資組合通常是由很多種風(fēng)險資產(chǎn)組合而成，這些風(fēng)險資產(chǎn)就可以用來構(gòu)造馬科維茨有效前沿。
2.在一般的Markowitz模型當(dāng)中，尋找efficient frontier的切線的原因是尋求最大的sharp ratio，所有投資者在投資決策中都在追求最大的sharp ratio，CAPM的前提是信息充分的market equilibrium, 所以所有的投資者都會通過持續(xù)不斷地交易去影響prices，進(jìn)而影響各個證券的市值，最終所有人手里的risky portfolio同質(zhì)化，形成市場均衡，達(dá)到個體的最優(yōu)，那么所有人手里的portfolio中，各個證券的proportion是一樣的，由于所有人的portfolio都具有相同的value weighted，所以最后整個市場上的securities value weight也就是與各個investors 們手里相同，也就是market portfolio。
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