李同學(xué)
2018-06-14 09:08手指的幾個問號或者劃波浪的地方（currency swap 為什么會without change of NP?)
所屬：CFA Level III 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Irene助教
2018-06-14 11:00
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同學(xué)你好。
第一個問號：在對沖策略的過程中，因為我用的是四舍五入之后的數(shù)值，所以實際的equitized value和原本portoflio的position不同，要進(jìn)行調(diào)整。
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追答
第二個問號：gamma的特征。因為gamma和convexity一樣，也是二階導(dǎo)，所以就是一個漲多跌少的特征。
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追答
currency swap 為什么會without change of NP?
不好意思，我不是很理解你的思路。因為這兩張圖片和這個問題都沒有什么關(guān)系。麻煩詳細(xì)描述一下你的問題。謝謝。 -
追問
equitized value和原本portoflio的position分別是指什么數(shù)呢？好像課上沒有提到這個概念過
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追問
gamma漲多跌少，為什么從圖二里反映的是loss和gain呢？
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追問
currency swap 為什么會without change of NP?是第三張圖片，我劃了一個波浪，不是前兩張
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equitized value和原本portoflio的position分別是指什么數(shù)呢？
portfolio就是原來的價值。比如說100萬，但是用future hedge的時候，因為四舍五入，可能沒有到100萬，或者超過了100萬，比如說99.8萬之類的。這個真實的值是equitized value。 -
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gamma漲多跌少，為什么從圖二里反映的是loss和gain呢？
因為一個是positive gamma，一個是negative gamma。負(fù)的gamma就是loss了 -
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同學(xué)你好
currency swap 為什么會without change of NP?是第三張圖片，我劃了一個波浪，不是前兩張
不好意思，之前沒看到波浪，找老師確認(rèn)了一下，這里應(yīng)該是寫錯了。我們會修改講義的。謝謝指出。 -
追問
老師，不好意思哦，關(guān)于gamma為什么positive 和negetive會有g(shù)ain and loss還是不明白，淚目
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追答
gamma可以看成convexity，convexity相當(dāng)于漲多跌少，那么對我來說是一個好處，也就是廣義上的gain。
如果是負(fù)的gamma相當(dāng)于負(fù)convexity，所以對投資者來說是一個壞處，也就是廣義上的loss。
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