楊同學(xué)
2022-02-18 14:44老師好，這道題讓求不考慮權(quán)利的凈現(xiàn)值，為什么計(jì)算的時(shí)候現(xiàn)金流使用的是加權(quán)平均的數(shù)值呢？ 考慮權(quán)利的凈現(xiàn)值是怎么計(jì)算的呢
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1個(gè)回答
Sinny助教
2022-02-18 15:11
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同學(xué)你好，這里使用加權(quán)平均數(shù)值，是因?yàn)楸旧磉@個(gè)項(xiàng)目未來(lái)就是有兩種不同的可能
不管有沒(méi)有這個(gè)real option，都會(huì)有demand高的可能和demand低的可能，
而不同的現(xiàn)金流的可能會(huì)帶來(lái)不一樣的CF，因此需要求一個(gè)期望的CF來(lái)進(jìn)行加權(quán)平均的計(jì)算，得到期望的項(xiàng)目的NPV
如果考慮這個(gè)option，由于題目并沒(méi)有給這個(gè)option給企業(yè)帶來(lái)的選擇權(quán)是什么，無(wú)法計(jì)算
這里參考下原版書后題中倒數(shù)第二題說(shuō)一下如何算
原版書后題目中這個(gè)case給出說(shuō)這個(gè)option的存在會(huì)讓企業(yè)的CF在demand高的時(shí)候可以增加生產(chǎn)，讓demand高的時(shí)候的CF會(huì)從第二年開(kāi)始每年增加5
這個(gè)時(shí)候增量的CF就是這個(gè)option的價(jià)值，那么計(jì)算出來(lái)這個(gè)option的價(jià)值，然后加上這道題中求出來(lái)的NPV的數(shù)值，就可以得到考慮option的情況下的項(xiàng)目的NPV哦
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