Vionaxu
2022-02-18 17:11沖刺筆記里面表格中提到，long put option on bond futures 和long bond put option 都會(huì)decrease duration and convexity ，很不理解。之前又說(shuō)在duration 不變時(shí)，long call/put option 都會(huì)增加convexity。這里很混淆，請(qǐng)解釋一下。
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-02-18 17:24
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同學(xué)，下午好。
對(duì)于long put option ，我們需要區(qū)分是否行權(quán)，具體看題目中的說(shuō)明，
行權(quán)前，加入期權(quán)會(huì)在利率波動(dòng)率更大時(shí)增加期權(quán)價(jià)值，那么整體組合的凸性是更大的；
行權(quán)后，對(duì)方行權(quán)使得需要在組合中賣出頭寸，整體組合債券頭寸減少，久期減少，凸性減少。
請(qǐng)【點(diǎn)贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過(guò)考試，加油~
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