伍同學(xué)
2022-02-19 11:07老師，幫忙解讀一下，謝謝
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-02-20 16:36
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同學(xué)你好，這題問(wèn)Fund B最可能對(duì)三個(gè)投資中的哪個(gè)感興趣。根據(jù)Fund B的描述，它的策略主要是從因?yàn)楣臼录?dǎo)致的錯(cuò)誤定價(jià)中獲利。因此基金想要或的是公司短期的錯(cuò)誤定價(jià)收益。這個(gè)策略的描述符合value-based策略下面special situation的描述。
1、投資潛在收購(gòu)公司的股票，即使這個(gè)公司處于一個(gè)正在整合中的行業(yè)。這是可以的，例如因?yàn)槭召?gòu)事件使得收購(gòu)公司的股價(jià)下跌太多，基金經(jīng)理認(rèn)為現(xiàn)在低估了就可以買(mǎi)入，如果股價(jià)回歸合理定價(jià)這個(gè)策略就能獲益。
2、獲得一家處于財(cái)務(wù)困境中的公司的控制權(quán)，折價(jià)公司目前的股價(jià)相對(duì)于內(nèi)在價(jià)值來(lái)說(shuō)有深度的折價(jià)。這個(gè)錯(cuò)誤定價(jià)是由于公司處于困境造成的，不是因?yàn)楣臼录?。而且獲得控股權(quán)通常要求較長(zhǎng)的投資期限去實(shí)現(xiàn)收益，因此不符合Fund B的策略。
3、對(duì)處于重組中的公司進(jìn)行長(zhǎng)期投資。重組策略需要較長(zhǎng)的投資期限，和Fund B的策略不符。
2和3屬于Restructuring and Distressed Investing策略，而Fund B是special situation。本題選C。
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