蹦同學
2022-02-19 13:04mock2下午場Q38。1.KOSPI和S&P可能有不同的收益和風險，為什么可以直接互換呢？2.交換的fixed-rate如果和通過floating算出來一樣的話，那么fixed-rate相對股票收益率而言更低啊，為什么可以直接floating算出來的fixed-rate換股票收益率？
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1個回答
Chris Lan助教
2022-02-19 18:45
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同學你好
mock2下午場Q38。1.KOSPI和S&P可能有不同的收益和風險，為什么可以直接互換呢？
對于互換合約，只要雙方愿意簽訂，就是可以的，不一定這合約就一定是公平的。對于equity換equity的合約來說，雙方對不同的指數(shù)只要有不同的預期就可以換。
2.交換的fixed-rate如果和通過floating算出來一樣的話，那么fixed-rate相對股票收益率而言更低啊，為什么可以直接floating算出來的fixed-rate換股票收益率？
股票的收益率也有可能是負的，但fixed一定是正的，所以從波動角度來說，收equity的一端也是有可能會有損失的。
還是剛才所說的只要雙方愿意進入這個合約就是可以的。雙方是有不同預期的，所以他們才愿意簽訂這個互換。如果雙方的預期是一樣的，這就不會有人愿意做交易的對手方。
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