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2022-02-19 15:16老師, "takeover offer was accepted by Omegatech's shareholders for $55 per share"表示這個是實際交易的股價（deal price, DP），對嗎？那么, $55是可比交易公司Omegatech的收購后股價，而1.25是收購前（prior to the takeover）的EPS，為什么兩者所處的時點不同，可以放在一起相除，來求解被收購公司Durtech的value per share呢？另外，value per share在使用可比公司法（comparable company approach）下，是否就等同于求解未考慮takeover premium的estimated stock value呢？
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1個回答
Nicholas助教
2022-02-19 18:35
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同學(xué)，晚上好。
1. 同學(xué)這里描述的是有道理的，但是這里是用可比交易分析，使用最近收購交易信息，估算目標(biāo)公司的收購價值。由題目信息，直接用可比公司信息計算。Omegatech的股東以每股55.00美元的價格接受了收購要約，其One-year trailing earnings per share是1.25。Omegatech的交易市盈率：55/1.25=44。也沒有其他信息，只能用這個來計算，可比的交易是在之前發(fā)生，數(shù)據(jù)的時點也都是在之前；
2.這里是可比交易法，給出的價格包含了收購溢價；如果是可比公司法，正常應(yīng)該沒有包含收購溢價。
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追問
謝謝老師。我的第二個問題不是問可比交易法和可比公司法是否考慮溢價，而是如果問題要求我們使用可比公司法（comparable company approach），求解value per share的話，是否就等同于求解沒有takeover premium的estimated stock value呢（即如果題目字眼是value per share，是否就是求解estimated stock value）？
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追答
同學(xué)，早上好。
你的理解是正確的，如果是可比公司法，計算出的預(yù)估股價是沒有包含收購溢價的，需要再調(diào)整?；蛘吒鶕?jù)題目信息判斷如何處理。 -
追問
明白，謝謝老師
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追答
同學(xué)，早上好。
不客氣，請【點贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過考試，加油~
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