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2022-02-19 21:12官網(wǎng)這三道固收題目，沒(méi)有懂
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-02-20 11:27
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同學(xué)，早上好。
1. 如果利差是1.75%的情況下，利用CDS Price的公式，那么是1+（1%-1.75%）*8.75=0.934375
如果利差是1.6%的情況下，利用CDS Price的公式，那么是1+（1%-1.6%）*8.75=0.9475
那么是損失131250。 另外我們說(shuō)利差減少，CDS Price是增加的，這里是買保護(hù)，就是Short CDS Price，自然是損失，可以直接選擇A，無(wú)需計(jì)算；
2.收益率曲線變得更陡，那么是從傾斜向上的情況變化為短期利率降，長(zhǎng)期利率升。Purchase a 30-year payer swaption是買一個(gè)未來(lái)可以進(jìn)入支出固定收到浮動(dòng)互換的權(quán)利，那么是看漲利率，則長(zhǎng)期利率上升時(shí)獲益。同樣2-year bond call option是看漲債券價(jià)格，利率下降債券價(jià)格上升，在利率下降時(shí)獲益。選C。
收益率曲線變得更陡，那么是從傾斜向上的情況下，短期下降長(zhǎng)期上升。
A選項(xiàng)是Sell a 30-year receiver swaption and a 2-year bond put option，賣出一個(gè)長(zhǎng)期、未來(lái)可以收固定支浮動(dòng)互換的權(quán)利，那么是可以收到期權(quán)費(fèi)，如果未來(lái)利率上漲對(duì)方不會(huì)行權(quán)；賣出一個(gè)短期、看跌債券價(jià)格的權(quán)利，則收到期權(quán)，利率下降的時(shí)候債券價(jià)格上升，對(duì)方不會(huì)行權(quán)。
但是僅賺取了兩筆期權(quán)費(fèi)，而沒(méi)有利用預(yù)期的收益率變動(dòng)情況賺取更高收益。題目問(wèn)的是best positions
請(qǐng)【點(diǎn)贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過(guò)考試，加油~
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