ShirleyWan
2022-02-20 09:44關于Eurodollar futures的這道題，我從Answer第四行，講profit on futures開始就不懂了。（1）95的價格是零時刻的，96.5是120天后的，怎么能相減呢？（2）為什么相減得出的是bp? (3) 150 Bo * 25 * 20中的“25” 是哪里來的？
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1個回答
開開助教
2022-02-20 22:48
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同學你好，
1&2：eurodollar futures是到期的時候現(xiàn)金結算的。
一份期貨合約profit = 1 million*（遠期利率的變動）*（合約天數(shù)/360）
因為歐洲美元報價方式是100-r。只是這里的r是百分數(shù)，沒帶%。
因此120天后，遠期利率的變化為96.5-95，可以理解為是5%-3.5%，只是省略了百分號，老外經(jīng)常會有此類操作，因為他們認為%就是個符號。因此遠期利率變動了150個bp.
3：$25是遠期利率變動1bp每份eurodollar 期貨合約價值的變動。因為eurodollar 期貨名義本金是$1 million，合約期限是90天。因此利率每下降個bp導致的期貨合約的變動=0.0001*1million*90/360 = $25.
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