劉同學
2022-02-20 16:16下面的shortfall不應該是先用equity的5million墊付，再到mezzanine嗎，應該是100m-86m-5m=9m，這樣mezzanine不用全部墊付11m了
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Jenny助教
2022-02-21 10:41
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同學你好，equity層級雖然認購了5 million，但是對于equity來說，它是沒有所謂的本金和利息的概念，它得到的是剩余現(xiàn)金流（如果有），如果沒有剩余現(xiàn)金流，那它就什么都沒有，因為它沒有固定的本金和利息償還。
在這個情況下，最終的現(xiàn)金流入為86,356,412（美元）。期末所需支付的本息和為100,675,000（美元），此時資金的流入小于資金的流出，因此存在一定程度的資金短缺，共短缺14,318,588（美元），所以根本沒有任何剩余現(xiàn)金，equity已經是一個全損的狀態(tài)了，什么都收不回來，但是依舊還有缺口，那么這個缺口只能是先mezz吸收，再senior吸收的形式了。
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