李同學(xué)
2022-02-20 20:04R7課后題18題答案里，沒看懂第一段是什么意思，第二段答案也有所矛盾，題目中都說了是為了十年以上不可預(yù)測(cè)的花銷，那么就不需要流動(dòng)性，是retirement需要流動(dòng)性吧？這里答案沒看明白，多出來的錢為什么不能放到retirement a/c？這本來就是part of retirement payout呀
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2022-02-21 11:22
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同學(xué)你好
答案第一段話是原版書中的原話進(jìn)行精簡(jiǎn)。
除了retirement account，其他三個(gè)賬戶賬戶都是稅后的。原版書中有這么一段話：As a general rule, the portion of a taxable asset owner’s assets that are eligible for lower tax rates and deferred capital gains tax treatment should first be allocated to the investor’s taxable accounts. For example, equities should generally be held in taxable accounts, while taxable bonds and high-turnover trading strategies should generally be located in tax-exempt and tax-deferred accounts to the extent possible. 通常，如果一個(gè)資產(chǎn)的稅率較低而且資本利得稅可以遞延，那么把它放入taxable account，例如權(quán)益通常放入taxable account，而課稅債券和高周轉(zhuǎn)率的交易策略就要放入免稅賬戶或遞延稅賬戶。本題就是基于這個(gè)“常識(shí)”出發(fā)，由于要加大股票投資，那么就把他放到課稅賬戶中，于是首先排除retirement account。由于過去了10年，他的兩個(gè)孩子已經(jīng)17和20歲，正是大學(xué)教育需要花錢的時(shí)候，此外Emma本人也存錢用于unforseen cost，于是這兩個(gè)賬戶都不容損失，于是不適合增加股票這種風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)，只有money market account可以用于加投股票。
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