許同學(xué)
2018-06-14 15:04請問老師1里的利率增大，duration不應(yīng)該是更小嗎？加括號duration是說duration 和利率風(fēng)險一樣更大嗎？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
2個回答
金程教育吳老師助教
2018-06-15 18:12
該回答已被題主采納
學(xué)員你好。這是CFA一級里的內(nèi)容。
利率風(fēng)險有兩種定義 一種是廣義利率風(fēng)險，一種是狹義利率風(fēng)險（frm里只考慮狹義，即市場利率變化對債券價格的影響）。
廣義利率風(fēng)險包括再投資風(fēng)險，是因為couple 再投資時的利率不確定導(dǎo)致的。
市場利率增加，duration減小。
衡量利率風(fēng)險的指標：duration，影響duration的因素：①到期時間T T越大，duration 越大②couple ③ytm couple ytm越大，duration越小。
-
追問
嗯謝謝老師
0
0
0
0
Galina助教
2018-06-14 18:13該回答已被題主采納
duration是利率風(fēng)險的度量維度之一。
這里的意思就是再投資風(fēng)險下降，利率風(fēng)險上升的意思。
-
追問
是利率增大，duration也增大的意思嗎？那為什么yield增大，duration減小呢
-
追答
這里不是利率上升。請注意，是利率風(fēng)險上升。
更低的再投資意味著這個債券更加趨近于零息債，因為再投資是用coupon做再投資。
所以問題就轉(zhuǎn)變?yōu)閏oupon rate越低，duration越高 -
追問
嗯，我還想問下那么利率變動會如何影響duration呢？利率風(fēng)險增加不是因為利率增加導(dǎo)致的嗎？
0
0
0
0
