康同學(xué)
2022-02-21 10:45對AIT的計(jì)算不太明白
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Johnny助教
2022-02-21 10:57
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同學(xué)你好，AIt是在期貨到期時(shí)所累積未付的coupon，它是根據(jù)距離上一次付息所過去的時(shí)間來確定的。Coupon=債券面值×coupon rate，在本題中是每半年支付3500，現(xiàn)在期貨到期時(shí)距離上一次付息過去了兩個(gè)月，那么AIt就是在這兩個(gè)月內(nèi)所累積起來未付的coupon，也就是3500×2/6=1166.67，或者7000×2/12=1166.67。yield 2.5%是債券的YTM而不是coupon rate，它是一個(gè)干擾項(xiàng)，在本題是用不到的
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追問
還有這里15.6為什么是full price
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追答
同學(xué)你好，156000是債券當(dāng)前的價(jià)格，也就是S0。Full price=clean price+AI0，但是在期貨開始時(shí)它沒有AI0，因?yàn)槠谪浐霞s開始的時(shí)候正好是發(fā)coupon的日子，因此就沒有AI0了，于是clean price與full（dirty）price就一樣。所以做題時(shí)要看情況，如果期貨開始的時(shí)候恰好是發(fā)coupon的那一天，就不會有AI0；如果期貨開始的那一天，距離標(biāo)的債券上次發(fā)coupon已經(jīng)過去了一段時(shí)間，那么就會產(chǎn)生AI0，需要加上去
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