陳同學(xué)
2018-06-14 16:40原版書(shū)后習(xí)題,答案完全沒(méi)看懂。老師可否解釋下
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1個(gè)回答
Irene助教
2018-06-14 18:30
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同學(xué)你好。
其實(shí)很簡(jiǎn)單,就是兩點(diǎn)。
1. duration-neutral 下,通過(guò)增加convexity,可以享受增加曲度帶來(lái)的好處,所以要用condor的策略。因?yàn)閏ondor是一種開(kāi)口向上的策略,在volatility比較大的時(shí)候獲利。
2. 說(shuō)如何構(gòu)建condor的策略。
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追問(wèn)
老師,condor策略我知道,我的意思是答案里這個(gè)計(jì)算是不是已經(jīng)不在今年考試范圍內(nèi)。沒(méi)有看到過(guò)
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追答
同學(xué)你好。
這個(gè)公式就是基礎(chǔ)班上的變體。就是說(shuō)hedge的本質(zhì),是兩者的delta p相等。
150*1960=294000,是LT下的delta p = PVBP*value,
而hedge保證的是delta p相同,所以用294000除以對(duì)應(yīng)的PBVP,得到的就是2年期債券的value。
