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2022-02-21 23:38老師，我這里沒能理解為何excess return在經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候會(huì)高？按道理來說，不是應(yīng)該變差嗎？比如當(dāng)前的美股？經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來說，經(jīng)濟(jì)不好，股票的收益也應(yīng)該變差呀？應(yīng)該怎么理解，謝謝老師！
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-02-22 09:16
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你好，excess return是預(yù)期的超額回報(bào)，也就是說，經(jīng)濟(jì)環(huán)境越差，我們這時(shí)去投資需要的超額回報(bào)越多，不然大家在這個(gè)時(shí)候肯定都不愿意再去投資了。
對(duì)于本題來說，通常商業(yè)環(huán)境較差時(shí)，違約利差變大。從回歸表格中可以看到default spread的斜率為正(3.04)，所以說明了這個(gè)變量和因變量excess return是正相關(guān)。即經(jīng)濟(jì)環(huán)境較差，違約利差變大，預(yù)期超額回報(bào)更高。
考試加油～
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