shirley
2022-02-21 23:52請問這句話是什么意思：Add duration and increased return if future shorter-term yields are belowcurrent YTM，與騎乘策略是什么關系？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-02-22 09:46
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同學，早上好。
If the forecast ending yield on a particular bond is lower (higher) than the forward rate, then it can be expected to earn a return greater than (less than) the one-period rate.
這里的意思是如果收益率曲線是傾斜向上平穩(wěn)的狀態(tài)，那么我們應該加久期、加暴露在利率下的風險敞口，相當于增加杠桿賺取更多收益。
努力的你請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
Add duration and increased return if future shorter-term yields are belowcurrent YTM。未來短期利率在當前的YTM之下是什么意思？為什么在這種情況下就增加久期？
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追答
同學，早上好。
請問下這段話的出處呢，個人覺得可能有些問題，需要查找下前后文的資料，謝謝。 -
追問
固收基礎課PPT144頁那個表格 rolling down策略的目標
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追答
同學，早上好。
我查看了下原版書，這部分描述時相符的。但個人認為應該是當前的收益率低于未來短期收益率才對，因為收益率曲線平穩(wěn)向上，那么在下一個時點收益率曲線的形狀還是相同，自然應該是起碼等于之前的收益率甚至是更高，才能維持傾斜向上的形態(tài)。如果是未來收益率低于當前，那么是利率越來越低，無法維持傾斜向上的形態(tài)。
供參考
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