192****4472
2022-02-22 00:09老師，我們這題的描述似乎與現(xiàn)實情況不符，現(xiàn)實情況中，共和黨執(zhí)政比民主黨執(zhí)政時美國經(jīng)濟表現(xiàn)要更好，股市回報率普遍更高（對嗎？如果我的認(rèn)識有誤請老師一定指出）。本題說民主黨執(zhí)政excess stock market return更高，可以判斷為它是基于這個本身就是錯誤的模型的數(shù)據(jù)得到的錯誤結(jié)論嗎？還是我們不能這么判斷？為什么呢？謝謝老師！
所屬：CFA Level II > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Essie助教
2022-02-22 09:16
該回答已被題主采納
你好，不能像你說的這樣判斷哦。很多人確實會感覺共和黨執(zhí)政美股的收益更好，因為共和黨的政策往往側(cè)重于降低公司稅和減少監(jiān)管。但實際上，股市在民主黨執(zhí)政時表現(xiàn)更好，感興趣的話可以自己去收集些這方面的相關(guān)資料。
對于CFA考試來說，題目沒說模型有問題的時候，它給出的模型是什么樣的，我們就直接去用，一定不要自己亂想。
本題因為pres party dummy是個啞變量，當(dāng)這個變量取值為1時代表民主黨執(zhí)政，當(dāng)該變量取0時代表共和黨執(zhí)政，這個自變量的回歸系數(shù)表格中給出是3.17。在其他條件都一樣的情況下，民主黨(取值為1)比共和黨(取值為0)對因變量的貢獻(xiàn)多3.17%。所以民主黨執(zhí)政會比共和黨執(zhí)政為股票市場帶來3.17%的超額回報。
0
0
2
2
