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2022-02-23 12:28算DDMmodel折現(xiàn)時(shí)候只能死算吧
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2022-02-23 13:27
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同學(xué)你好，DDM的第一階段是可以用計(jì)算器算的。以下圖上的例子為例：
因?yàn)榉肿由系默F(xiàn)金流時(shí)按照g=9%增長的，而計(jì)算器上的PMT是固定不變的，因此我們需要計(jì)算一個(gè)等價(jià)的折現(xiàn)率。先把1+g除到分母，原來是PMT(1+g)/(1+r)，現(xiàn)在就變成了PMT/[(1+r)/(1+g)]，所以(1+r)/(1+g)就相當(dāng)于計(jì)算器中的1+I/Y， 于是I/Y=(1+r)/(1+g)-1=(r-g)/(1+g)= (7.1%-9%)/(1+9%) = -1.74。PMT=0.4, N = 10 。然后算PV就可以了。
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