gannbaru
2022-02-23 17:08低利率貨幣遠期合約溢價我理解了。但既然遠期合約溢價那我不應該buy遠期合約嗎。為啥是sell
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2022-02-23 17:37
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同學你好，這里講的是套利交易，是根據偏離CIRP來判斷套利機會。因為匯率以BRL/AUD計價，如果CIRP成立，那么F/S = (1+rBRL)/(1+rAUD)。
F/S = 2.1329/2.1131 = 1.0124
(1+rBRL)/(1+rAUD) = (1+4%)/(1+3%)=1.0097
說明F/S > (1+rBRL)/(1+rAUD)，
F/S*(1+rAUD) >1+rBRL
因此，借BRL（資金成本為rBRL），以S換成AUD并投資于AUD資產，然后以F換回BRL能夠獲得套利收益。
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