Jeffrey
2022-02-23 19:00我記得二級講CDS用的是這兩個(gè)公式：Upfront Premium=(CDS spread - Fixed Coupon)xDuration，然后CDS price per 100 par=100- Upfront Premium x 100，這兩個(gè)都是站在CDS seller角度的吧？ 我其實(shí)不太明白實(shí)操中是怎么買CDS的，像upfront premium好像付的就是債券信用利差與1%或5%的差值，假設(shè)credit spread是3%，我賣1%的投資級CDS，對方補(bǔ)2%。那么這個(gè)1%的投資級基準(zhǔn)CDS，對方不用花錢么？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-02-24 10:52
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同學(xué)，早上好。
整個(gè)過程可以理解為買保險(xiǎn)，付出保費(fèi)，在情況不好的時(shí)候賠付。
期初付出保險(xiǎn)費(fèi)，按照標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)繳納，之后真實(shí)的保費(fèi)采用多退少補(bǔ)；
CDS Price是報(bào)價(jià)，并不是真實(shí)成交的價(jià)格，代表了利差越大，CDS Price越小的概念，這樣就和債券的價(jià)格變動(dòng)方式是同向的了。
努力的你請【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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回復(fù)Nicholas：謝謝老師
