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2022-02-23 22:051、CAL線是無風(fēng)險資產(chǎn)和有效前沿相交做組合形成的一條線，因此CAL線上的任何點都代表含有兩類資產(chǎn)：無風(fēng)險和風(fēng)險資產(chǎn)，這樣理解對嗎？2、最優(yōu)CAL線是CAL線和有效前沿相切形成的一條線，切點就是最優(yōu)風(fēng)險組合，因為切點同時在有效前沿上，有效前沿不含無風(fēng)險資產(chǎn)，因此，這個切點代表的組合不包含無風(fēng)險資產(chǎn)。這樣理解對嗎？以上兩句話不是矛盾嗎？3、最優(yōu)CAL線與無差異曲線的切點包含無風(fēng)險和風(fēng)險資產(chǎn)，因為這個切點在CAL線上，但為什么都在CAL線上，最優(yōu)風(fēng)險組合這切點不含無風(fēng)險資產(chǎn)，而一個投資者的做優(yōu)組合這個切點就包含了無風(fēng)險資產(chǎn)？就是因為前者同時也在有效前沿上嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-02-24 02:08
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
1、CAL線是無風(fēng)險資產(chǎn)和有效前沿相交做組合形成的一條線，因此CAL線上的任何點都代表含有兩類資產(chǎn)：無風(fēng)險和風(fēng)險資產(chǎn)，這樣理解對嗎？
【回復(fù)】對。注意：有兩個點特殊，一個是100%資產(chǎn)投資Rf無風(fēng)險收益率資產(chǎn)，另一個是100%自有資金投資EF上的交點對應(yīng)的risky asset portfolio。
2、最優(yōu)CAL線是CAL線和有效前沿相切形成的一條線，切點就是最優(yōu)風(fēng)險組合，因為切點同時在有效前沿上，有效前沿不含無風(fēng)險資產(chǎn)，因此，這個切點代表的組合不包含無風(fēng)險資產(chǎn)。這樣理解對嗎？
【回復(fù)】對。具體來說“有100%自有資金投資EF上的切點對應(yīng)的optimal risky asset portfolio，0%的自有資金投資了Rf無風(fēng)險收益率資產(chǎn)。
以上兩句話不是矛盾嗎？
【回復(fù)】哪兩句話？
3、最優(yōu)CAL線與無差異曲線的切點包含無風(fēng)險和風(fēng)險資產(chǎn)
【回復(fù)】對。具體來說是IC和optimal CAL的切點是w%的資金投資Rf無風(fēng)險資產(chǎn)，1-w%的資金投資optimal risky asset portfolio
因為這個切點在CAL線上，但為什么都在CAL線上
【回復(fù)】IC可以移動，與optimal CAL相切。
最優(yōu)風(fēng)險組合這切點不含無風(fēng)險資產(chǎn)，而一個投資者的做優(yōu)組合這個切點就包含了無風(fēng)險資產(chǎn)？
【回復(fù)】對。
就是因為前者同時也在有效前沿上嗎？
【回復(fù)】對。
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