王同學(xué)
2022-02-23 22:41這個(gè)例題需要掌握嗎
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-02-24 10:35
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同學(xué)，早上好。
該類型的題目計(jì)算還是比較有套路的，可以參考下文總結(jié)：
1.根據(jù)給出的daily yield volatility計(jì)算月波動(dòng)率，因?yàn)椴▌?dòng)率是標(biāo)準(zhǔn)差形式，因此日期21也需要開根；
2.需要計(jì)算出在給定日波動(dòng)率的情況下利率的變化，即99%置信度下利率變化還需要乘以2.33個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，為18.7bps，由于這里是求解利率變化，自帶百分號，最后計(jì)算出結(jié)果還需要除以100；
3.有了利率變動(dòng)和修正久期，我們可以求解價(jià)格變化的金額，0.91是a price of 91 per 100 of face value，即百分比形式表示的債券價(jià)格，再乘以50M面值得到價(jià)格改變金額。本題就算計(jì)算完畢了。
4.最后這里是一個(gè)討論，它說或者可以用另一個(gè)算法。既然是計(jì)算一個(gè)月的后的情況，那么價(jià)格要變成一個(gè)月后的數(shù)據(jù)，即這里的88.982；然后根據(jù)價(jià)格的變化百分比乘數(shù)（12.025*0.00187）和面值50M計(jì)算出價(jià)格改變金額。但是最后這里的數(shù)據(jù)和我計(jì)算的有點(diǎn)偏誤，目前原版書勘誤暫未對這部分勘誤，但我們計(jì)算的時(shí)候都是按照上述1、2、3步計(jì)算，因此這部分可忽略。
同學(xué)也可以做相關(guān)的原版書課后題以便加強(qiáng)鞏固，Example是計(jì)算利率變化，而題目中是計(jì)算以金額表示的VaR，邏輯是相同的。
努力的你請【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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