路同學
2022-02-23 23:57增量VaR和成分VaR公式一個是約等號一個是等號,右邊完全一樣,那么差異在哪?
所屬:FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2022-02-24 10:36
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同學你好,這要回到定義上來,。
IVaR是增加或刪除一種資產(chǎn)所引起的組合在險價值的變化,金額是任意的。
IVaR的近似式,可以用經(jīng)濟學里邊際效應遞減的理論來解釋。假設投資組合目前包含10美元的資產(chǎn)A,在賣掉第一個1美元的時候,投資組合的在險價值變化量為MVaRA,如果再賣掉第二個1美元,投資組合的在險價值變化量一定小于等于MVaRA。正因為如此,將這個投資組合的A資產(chǎn)全部賣掉的時候,投資組合的在險價值變化量為IVaRA,這個數(shù)值小于等于MVaRA*10美元。
如果這個近似式盡可能準確的話,那么就需要VA的值盡可能小?!灸憧梢园压嚼锏腣a理解成這個資產(chǎn)a的增加價值】
而CVaR是對組合的在險價值進行成分分析,這個是等式。
