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2022-02-24 00:34可否講解一下
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-02-24 09:54
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同學(xué),早上好。
當(dāng)利率上升,putable bond的可售回權(quán)利更有可能行權(quán),那么會(huì)對(duì)沖一部分利率變動(dòng)引起的價(jià)格損失;
callable bond的可贖回權(quán)利更不可能行權(quán),但是該權(quán)利對(duì)整體價(jià)值的影響是反向的,即Vcallable bond=Vpure bond - V call option,那么從利率上升的變化來看,變化的幅度不是很大,因?yàn)楹竺娴臋?quán)利部分是從一個(gè)較大的數(shù)值減小到一個(gè)較小的數(shù)值;
不含權(quán)債券正常根據(jù)利率上升導(dǎo)致債券價(jià)格下降,沒有緩沖。
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