laralv
2022-02-24 11:07請(qǐng)問(wèn)老師，convexity asset大于liability convexity是immunization 中duration match 的必要條件？是single liability 和multiple liability都需要滿(mǎn)足的條件嗎？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-02-24 11:28
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同學(xué)，早上好。
多負(fù)債的情況下是需要滿(mǎn)足的條件。
單負(fù)債的情況下沒(méi)有此條件，但是是已經(jīng)包含了的，因?yàn)槿绻枰ヅ鋯蝹€(gè)負(fù)債勢(shì)必需要買(mǎi)入久期大于和小于負(fù)債到期期限的兩個(gè)債券組合在一起才能匹配負(fù)債，都是小于負(fù)債到期期限或者都是大于的，則無(wú)法完成匹配。
那么資產(chǎn)現(xiàn)金流的離散程度是大于負(fù)債的，因此凸性也是更大的。
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