劉同學(xué)
2022-02-24 13:58可以具體講一下為什么固定收益套利的收益來源于Convexity嗎?
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-02-24 17:54
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同學(xué)你好,非常簡單的原理。
固定收益套利主要是買入被市場低估的債券,賣出被市場高估的債券。
什么情況下才會出現(xiàn)“高估、低估”呢?
很大程度上源于人們對債券凸性的定價(jià)不合理。或者說沒有考慮凸性,只靠久期來算。
所以套利收益是有convexity的貢獻(xiàn)的
