王同學(xué)
2022-02-24 14:41老師,原版書固收R14的example 20, 如按公式記算的expected change of YTM 不應(yīng)該是18.7bps,而是18.7%,而且講義中講的是還需要再乘題干中的YTM才可得到最后結(jié)果,所以想請(qǐng)您講一下該問(wèn)題,謝謝
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-02-24 17:01
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同學(xué),下午好。
需要計(jì)算出在給定日波動(dòng)率的情況下利率的變化,即99%置信度下利率變化還需要乘以2.33個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差,為18.7bps,由于這里是求解利率變化,自帶百分號(hào),最后計(jì)算出結(jié)果還需要除以100。
另外正確的思路應(yīng)該是如書中Example和原版書課后題的處理,即不用乘以YTM,因?yàn)閂aR的計(jì)算思路是計(jì)算左尾的那一小部分,而不是整體收益率的百分比,所以正如我們上述描述的,是計(jì)算在題目說(shuō)明情況下的利率變化,即左尾的部分。
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