Nighting000
2022-02-24 17:59老師 講下波動率皺眉呢?聽課也沒聽太懂。
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
來源: 視頻位置 相關試題
1個回答
Yvonne助教
2022-02-24 18:17
該回答已被題主采納
同學你好,當股價出現(xiàn)跳躍的時候,股票期權的波動率微笑會出現(xiàn)波動率皺眉的形式。當期權變得更加實值或虛值時,對應的隱含波動率比較低。當期權是平值時,對應的隱含波動率較高。
比如有家藥物公司,假定股票的當前價格為50美元,這家公司宣布馬上有一種新藥研制出來,如果通過政府審核,將會對公司股價造成上漲的影響,上漲8美元。如果沒有通過政府審核,前期研發(fā)等費用將會變成沉沒成本,使得股價下跌,下跌8美元。
股票價格在未來的分布可能由兩個對數(shù)正態(tài)分布疊加而成。一個對數(shù)正態(tài)分布對應于好消息,另一個對數(shù)正態(tài)分布對應于壞消息。
