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2022-02-24 22:37這道題沒理解，可以abcd四個選項翻譯解釋一下嗎？謝謝
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2022-02-25 10:09
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同學(xué)你好，A選項錯在關(guān)于APT模型的缺點的問題，APT模型是將資產(chǎn)的均衡收益率用市場上風(fēng)險因子來解釋，就不需要像capm一樣，要計算出資產(chǎn)之間兩兩相關(guān)的相關(guān)系數(shù)，只需要計算資產(chǎn)和風(fēng)險因子之間的相關(guān)系數(shù)，以及風(fēng)險因子兩兩之間的相關(guān)系數(shù)，就大幅降低了計算難度。因此APT并不存在維度詛咒，反而是CAPM模型存在維度詛咒。
B選項multi-factor risk model中包含的是宏觀的因子而在mult-factor alpha model中考慮的特定因子，特定因子的種類是要比宏觀因子多的。
C選項，APT模型比CAPM模型更靈活，這個是正確的，APT模型不像CAPM模型假設(shè)要求那么嚴(yán)格，CAPM模型假設(shè)收益率服從正態(tài)分布APT模型沒有這個假設(shè)，CAPM模型是以馬科維茨有效前沿為基礎(chǔ)的，所以它也假設(shè)投資者是風(fēng)險厭惡的，而APT也沒有這個假設(shè)。
D選項APT模型中的β計算公式實際上和前面的CAPM模型中的β是一樣的，CAPM模型中的β=cov（p，m）/σm^2，在APT模型中也是協(xié)方差除以方差。
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