馮同學(xué)
2022-02-24 23:06v3 114 例27 我理解他是long risk，來擴大頭寸，sell protection 來獲取coupon。但coupon-spread 不是還要多退少補呢嗎？這一塊怎么體現(xiàn)呢？請詳細解釋
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1個回答
Nicholas助教
2022-02-25 09:46
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同學(xué)，早上好。
多退少補是在繳納保費的時候，按照標準繳納保費和實際的保費不符則會有這種情況。這里默認的是兩者是相同的，因此不需要考慮該問題。
那么這里計算經(jīng)過一年后的價值增值部分和賺取保費部分即可，還是同樣的邏輯，利差擴大，則CDS Price是變小的，因此Short方獲益。
努力的你請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
sell protection，是否相當(dāng)于持有bond，所以才會收coupon和price appreciation。sell protection相當(dāng)于long risk增加風(fēng)險頭寸，也就是long cds，spread 變小時收益，因為cds price增加，所以long cds獲益。
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追答
同學(xué)，早上好。
同學(xué)的理解是正確的。
加油，祝你順利通過考試~
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