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2022-02-24 23:48得到1個月的HPR后（r）， 怎樣決定是用 復利間（1+r)^(12/15) -1 來計算年化收益率，還是用 單利（r*12)來計算年化收益率呢？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-02-25 00:33
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
題目給出的收益率在沒有明確說明（例如EAR，年限）的情況下，利率是報價年利率。
這個題目給的是HPR持有期收益率，是一個復利利率，需要在指數(shù)體現(xiàn)，而不是r上乘除。類似，我們?nèi)绻I了余額寶每日收益自動投資到明天了，如果持有余額寶1萬1個月（30天）收益為3%，也就是30元（簡單舉例的數(shù)字）不可以除以30天，30元不是每天1元平均賺的，而是每天的收益率不同。
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追問
印象中計算得到期間利率，再年化，有的時候是用乘法，比如“季度利率*4”這樣；有時候又要象這道題用復利的思路，冪 計算得到年化的利率。
有沒有什么規(guī)律呢？什么情況用什么樣的思路？謝謝。 -
追答
1.數(shù)量中，題目給出的是報價利率，計算EAR，帶入EAR公式計算；HPR是非年化利率，轉化需要將時間體現(xiàn)在指數(shù)
2.財務和固定收益中，題目給出的coupon rate，除以年付息次數(shù)求PMT
3.組合中，MWRR=IRR為年化收益率，TWRR=幾何平均收益率為年化收益率
4.衍生中，只有Lobir是單利利率，直接在LIBOR上乘除付息頻率
5.沒有同一的標準，見到題目多了就熟了應該
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