mmo
2022-02-25 11:41請(qǐng)問(wèn)老師，如何確定的是buyer，這里的2%是不是可以看作Rf，什么時(shí)候是rf-rk，什么時(shí)候是rk-rf呢，這里總是弄混
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-02-25 15:47
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同學(xué)你好，
FRA的基本定義是：雙方未來(lái)進(jìn)行一段時(shí)間的借貸，借貸的利率就是合同的利率RK。
long fra的，是未來(lái)借錢(qián)的人，所以要支出RK這么多的利息。
short fra的，是未來(lái)把錢(qián)借出去的人，所以要收到RK這么多的利息。
對(duì)任何一個(gè)人來(lái)說(shuō)，凈收益都是：收入-支出。
這里的2%可以看做是市場(chǎng)利率，是一個(gè)未來(lái)的浮動(dòng)利率。
對(duì)于long FRA的，是支出固定RK，收到浮動(dòng)的市場(chǎng)利率RF，凈收益是：收-支=RF-RK。
對(duì)于shortFRA的，是收到固定RK，支出浮動(dòng)市場(chǎng)利率RF，凈收益是：收-支=RK-RF。
she has contracted to pay a fixed rate of 5 percent，意味著她是支出固定RK的，所以它是long方
凈收益就是：RF-RK。
至于最后究竟是收錢(qián)還是支出錢(qián)，要看RF與RK的大小關(guān)系，如果RF大于RK，她就是凈收錢(qián)；如果RF小于RK，她就是凈支錢(qián)
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