yedanni
2022-02-25 13:48聽不懂這個(gè)題目可以麻煩詳細(xì)教我一下嗎謝謝
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-02-25 15:52
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
FRA的基本定義是：雙方從未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)開始，進(jìn)行一段時(shí)間的借貸，借貸的利率就是合同的利率RK【也就是4%】。
long fra的，是未來想借錢的人，所以要支出RK這么多的利息。
short fra的，是未來把錢借出去的人，所以要收到RK這么多的利息。
對任何一個(gè)人來說，凈收益都是：收入-支出。
這里的5%可以看做是市場利率，是一個(gè)未來的浮動利率。
對于long FRA的，是支出固定RK，收到浮動的市場利率RF，凈收益是：收-支=RF-RK。
對于shortFRA的，是收到固定RK，支出浮動市場利率RF，凈收益是：收-支=RK-RF。
這道題是說他在未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)開始，打算進(jìn)行一年期的借貸。他是receive the contracted rate on a principal of $2million，收合同利率意味著他是short FRA，
所以對他來說，凈收益就是：RK-RF=4%-5%
真正的收益是：本金*利率差*時(shí)間段=2million*(4%-5%)*1
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追問
老師為什么不需要除以1+Rt呀？怎么跟課件的payoff算法不一樣
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