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2022-02-26 01:16請問這個alpha是組合相對于無風險收益rf的超額回報,還是相對于市場回報率rm的超額回報?
所屬:CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源: 視頻位置 相關試題
1個回答
Evian, CFA助教
2022-02-26 13:36
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ヾ(?°?°?)??你好同學,
Ri-Rf=alpha+Beta(Ri-Rm)+殘差項
殘差項目可能大于0,小于0,或者等于0,模型會假設殘差項的均值為0,現(xiàn)在不考慮殘差項
alpha=(Ri-Rf)- Beta(Ri-Rm),其中,Beta是系統(tǒng)性風險的衡量,資產i承擔系統(tǒng)性風險獲得的超額收益:Beta(Ri-Rm),資產超過無風險資產的超額收益(有補償系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性兩種風險)
alpha可以解釋為:資產i承擔非系統(tǒng)性風險獲得的超額補償,越高越好。
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