貝同學(xué)
2022-02-26 09:48老師您好，課后題103頁第8題怎么理解basis risk？dividends 喝stock split怎么影響basis risk？
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1個(gè)回答
開開助教
2022-02-26 16:55
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同學(xué)你好，basis risk就是期貨表現(xiàn)和現(xiàn)貨表現(xiàn)不同的風(fēng)險(xiǎn)。本題的這個(gè)策略是通過買期貨合約來獲得underlying index 的收益，因此這個(gè)策略會(huì)有basis risk。如果持有指數(shù)的現(xiàn)貨，是是會(huì)有收到dividend。期貨只看指數(shù)的變化，不考慮收到dividend。因此持有index的成分股的現(xiàn)貨實(shí)際上會(huì)比持有股票期貨多一個(gè)股利收益。stock split則沒有什么影響，應(yīng)實(shí)際上只是股票拆細(xì)，實(shí)際價(jià)值沒有變化，各股票權(quán)重也不會(huì)發(fā)生變化。因此，主要是股利造成了basis risk。
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